Zobacz stronę: wrogie przejęcie
wrogie przejęcie
Vistula & Wólczanka SA działa na rynku odzieżowym, W. Kruk SA to firma jubilerska. Przedsiębiorstwa nie konkurują ze sobą bezpośrednio, nie korzystają ze wspólnych technologii, odwołują się raczej do odrębnych rynków docelowych, gdyż V&W produkuje odzież głównie męską, biżuteria zaś adresowana jest do kobiet. Firma Kruk została wybrana przez zarząd Vistuli jako obiekt przejęcia z uwagi na atuty, które czyniły z niej wartościowy składnik grupy kapitałowej ? znaną markę oraz rozwiniętą sieć sprzedaży, dające silną pozycję na rynku detalicznym. Punktem stycznym była posiadana przez Kruka marka Deni Cler, operująca w zakresie luksusowej odzieży ? ale damskiej. Fuzja zaplanowana przez Vistulę & Wólczankę nie była uzgodniona z zarządem W. Kruk SA, który postanowił bronić niezależności spółki. Zamiar V&W był możliwy do zrealizowania, gdyż akcjonariat W. Kruk SA był rozproszony. Większość akcji posiadały instytucje finansowe nieangażujące się bezpośrednio w zarządzanie. Z firmą najmocniej związana była rodzina Kruków. Wojciech Kruk, posiadający największy pakiet akcji ? 22% oraz pełniący funkcję przewodniczącego rady nadzorczej spółki, rozważał różne warianty reakcji na zamiary V&W. Możliwe było przeciwstawienie się ?agresorowi? ? przekonanie pozostałych akcjonariuszy do niesprzedawania akcji ? lub znalezienie przyjaznego inwestora i ogłoszenie kontrwezwania.
O wyniku rywalizacji miały zdecydować liczby. Jednak nieoczekiwanie operacja finansowa zamieniła się w kampanię pełną zwrotów akcji i osobistych emocji.